跌了！跌了！猪价下跌“跌不停” 产能过剩加剧！进入9月份，国内生猪市场表现不佳。尽管按照过往经验，8月份通常是猪价偏强的时期，但2025年的情况却大相径庭，标猪报价跌至13.71元/公斤实时热点，创下全年低值。

　　支撑猪价下跌的主要原因有两个方面。首先，产能供应充沛，去年末母猪存栏逐月增加，养殖端出栏积极性不高，市场控重压栏，二育滚动入场，进一步提升了供应能力。此外，官方产能去化背景下，集团猪企减重出栏情绪强烈，导致生猪供应明显叠加，加剧了产能过剩的局面。其次，8月份副高极为顽强，国内主流销区持续高温，消费需求不足，居民替代消费普遍，肉类刚需下降，这进一步拖累了猪价表现。

　　根据生猪生长规律，母猪存栏决定10个月后的标猪供应。进入9月份，本月出栏计划依然较高，尤其是去年10-11月份全国能繁母猪存栏达到4080万头，超出正常保有量4.6%，因此本月标猪供应显著增加。另外，8月份部分头部猪企出栏计划完成不佳，本月产能存在后置因素。南方地区猪场疫病压力较大，生猪跨区转运难度增加，部分产区供需过剩严重，市场认卖积极性较高。机构数据显示，9月份样本猪企出栏计划环比增加1.29%，日均出栏计划增加4.8%，9月中上旬养殖端集中出栏抛售，市场恐慌情绪弥漫，猪价面临较大压力。

　　在需求方面，9月份需求逐步改善，8月末国内样本屠企开工率从29%提升至31%以上。不过，随着月初消费利好兑现过后，下游猪肉购销逐步常态化，距离节日还有20多天，下游市场节前备货周期尚未到来，需求短暂处于偏弱阶段，样本屠企开工率稳定在31.3%，需求缺乏进一步提振的空间。

　　在多空博弈下，生猪市场承压下跌。受屠宰场压价影响，预计9月10日外三元标猪报价将跌至13.53元/公斤。然而，由于集团猪企出栏减重，部分头部猪企出栏压力减轻，随着猪价重心下移，养殖利润不佳，市场或出现扛价心态，后市需关注集团猪企出栏节奏的变化。跌了！跌了！猪价下跌“跌不停” 产能过剩加剧