国产AI芯片与英伟达的竞合图景 增速迅猛前景广阔
上周，A股迎来一波AI算力芯片的上涨潮，被市场称为“AI周”。寒武纪股价一度超越茅台，成为股市焦点；海光信息涨停刷新历史新高；超过30家AI相关公司涨幅超20%。今年以来实时热点，我国AI算力芯片在技术产品和企业盈利能力上都有显著提升，同时受DeepSeek发布支持国产芯片的大模型等因素影响，国产算力生态正在加速形成，AI芯片领域的国产替代也在提速。近日发布的A股市场2025年上半年财报显示，通过对比国产AI算力芯片企业数据以及英伟达第二季度财报，可以观察到国产AI算力芯片的发展情况。
全球AI芯片市场正经历前所未有的增长浪潮。德勤报告显示，AI芯片销售额已占全球芯片市场的11%，预计2027年将达到1100亿美元。英伟达以超过70%的市场份额占据主导地位。其截至2025年7月27日的2026财年第二季度财报显示，营收467亿美元，环比增长6%，同比增长56%；毛利率为72.4%，营业利润为284亿美元，净利润为264亿美元。数据中心业务营收达411亿美元，环比增长5%，同比增长56%。第三季度展望营收预计为540亿美元，毛利率预计为73.3%。尽管财报公布后英伟达盘后股价一度下跌5%，但整体而言依然坚定了业界对AI基础设施长期增长的信心。黄仁勋表示，一场新的工业革命已经开始，人工智能竞赛已经拉开帷幕，预计到2030年左右，人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元。高盛、摩根士丹利等机构也认为，云计算巨头的资本支出计划和Blackwell平台转型已缓解了市场对增长放缓的担忧，高端芯片供需失衡的局面有望改善。
