最近，AI芯片公司寒武纪的股价一路狂飙，市盈率冲上了惊人的四五千倍，有投资人开玩笑说，这已经不是“市梦率”，而是“市胆率”了。

　　

这场资本狂欢，引发了一个更深层的问题：在AI时代，我们到底该如何衡量一家芯片公司的真正价值？是看它描绘的“梦想”有多大，还是看它在产业中解决的“问题”有多实？

　　

要回答这个问题，我们就必须看懂另一家上市不久、同样备受关注的AI芯片公司——地平线。

　　

寒武纪的“胆”，来自于对AI大模型通用计算未来的想象力。而地平线的“底气”，则来自完全不同的地方。在我看来，要理解地平线，就不能只盯着芯片算力，更要看懂它为求生存，在中国智能汽车产业走出的一条

　　充满风险但也极具想象力的“非对称”之路

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　　一、中国智驾的“隐秘战场”：决战在云端，而非车端

　　

要看懂地平线，我们必须先看懂今天中国自动驾驶产业真正的瓶颈在哪。

　　

在我看来，这个瓶颈，不在车端，而在

　　云端

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自动驾驶的技术路线，大的方向基本已经确定了，就是特斯拉引领的“端到端”大模型。要实现这个，需要三个关键前提：寒武纪股价飞天，地平线却要当汽车界的“药明康德”？