潍柴动力欠供应商资金近千亿 现金流压力显现！8月30日，在年报截至日前一天，国内重卡发动机龙头企业潍柴动力披露了2025年半年报，其中归母净利润下滑4.4%。在谭旭光卸任一年左右的时间里，新上任的董事长马常海带领的潍柴动力正面临天然气重卡市场规模萎缩、公司天然气重卡发动机市场份额萎缩的局面。尽管公司应付账款及应付票据创历史新高，但经营性现金流与2023年及2024年相比仍相差甚远。

　　作为国内最大的重卡发动机供应商，2025年上半年潍柴动力交出的成绩单并不理想。上半年实现营业收入1131.52亿元，同比微增0.59%，归母净利润56.43亿元，同比减少4.4%。收入主要来源于动力总成、整车及关键零部件、智慧物流和农业装备三大业务。动力总成、整车及关键零部件是公司第一大业务，上半年实现营业收入479.32亿元，同比增长2.67%。该业务主要包括发动机、变速箱、新能源动力系统等。

　　重卡发动机是潍柴动力的核心产品。2025年上半年，国内重卡行业销量为53.9万辆，同比增长6.9%。然而，在重卡销量增长的背景下，潍柴动力发动机销量不增反降，销售36.2万台，较2024年上半年的40万台下降9.5%。子公司陕西重汽上半年整车销量上升至7.3万辆，同比增长14.6%。在子公司商用车销量增长带动下，即便发动机销量下滑近10%，公司动力总成、整车及关键零部件营收依旧增长2.67%。此外，该业务毛利率较2024年上半年增长0.87%，带动整体毛利率提升0.43%。

　　尽管主营业务盈利能力上升，潍柴动力归母净利润却不增反降，核心原因是管理费用大幅上升。2025年上半年，管理费用高达67.81亿元，较2024年上半年增长16.86亿元。子公司KION因调整组织结构、提高工作流程效率辞退部分员工，产生辞退福利15.10亿元。此外，股权激励产生的费用需要在2025年进行摊销。若扣除其他因素影响，潍柴动力2025年上半年实现净利润66.50亿元，较2024年上半年仍有增长。潍柴动力欠供应商资金近千亿 现金流压力显现